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律师原创

关于并购基金与资管新规和ODI方面的客户咨询

客户咨询: 闫律师您好!之前听您PEMA的课程,有些并购基金方面的小问题想咨询下您,也想交流交流,打扰您宝贵的时间了 1、资管新规下对基金的嵌套,操作上有什么限制?比如“各个基金LP→总的基金盘子→ODI SPV→BVI SPV→收购目标公司“这种形式下,总的基金盘子是否涉及到嵌套限制,能否备案成功? 2、证监会有没有对一个基金中优先、夹层、劣后的比例有所限定?还是自由根据相互谈判情况确定? 3、同一项目的ODI能否因合同规定的出资节奏,分两个基金先后投入同一标的(这样后期募资所需的时间不会影响第一批的资金节奏)? 这是我之前在实操中思考的问题,在课程中没能透彻交流,如 ……

实操分享 | 香港设立美元私募基金的流程及要求

前言 近几年人民币基金发展迅猛,大量资金涌入人民币基金市场,但2017年下半年以来,国内市场环境不尽如人意,境内竞争激烈,投资项目估值过高,促使一些境内投资机构到国际资本市场寻求投资机会,美元基金受到青睐。 美元基金多设立在开曼群岛、英属维尔京群岛或美国特拉华州等地,这些法域相较于人民币基金更有利于投资者进行税务筹划。但也有境内投资者基于投资需求的考虑,需要在香港地区设立美元基金 ,并根据投资目标、投资策略、退出方式、投资者所在地等因素做出多样化的结构安排,包括单一普通合伙人基金、多个普通合伙人基金、平行基金、联接基金等。 近期积募也收到了大家关于“如何在香港设立美元基金的具体事项”的咨询,给 ……

中银原创 | 科创板与现行上市板块核心要点之对比解读

原创: 康竟之王庭谈俊 中银律师事务所 今天 文 | 康竟之 中银律师事务所 王   庭 中银律师事务所 谈   俊 中银律师事务所 吴广红 中银律师事务所 “ 2019年3月2日,中国证监会和上海证券交易所对外正式发布了关于设立科创板并试点注册制的相关制度。随后,上海证券交易所又发布了科创板配套的问答及指引,进一步明确了科创板股票发行上市的审核要点、推荐指引等。本文通过对场内各板块与科创板在发行上市条件与审核程序的对比,对科创板的部分规则予以解读。 ” 一 发行上市条件之区别 与现行主板、中小板、创业板相比,科创板定位明确,主要面向高新技术产 ……

中标通知书生效后,招标方拒绝签署合同是否应违约赔偿?

【客户问题】我方投标某燃料公司一船进口煤,并且中标。现因进口煤政策限制通关,该燃料公司拒绝签订合同。 请问这种情况下目前双方沟通是否存在瑕疵,我方能否要求对方必须签订合同履行义务,如果该公司拒不履行,我方能否追究其违约责任? 【律师意见】    根据《中华人民共和国合同法》的规定,当事人订立合同,采取要约、承诺方式,承诺生效时合同成立。因此,判断合同是否成立的标准取决于双方当事人对合同的主要条款是否经过要约和承诺两个阶段并最终达成合意,双方当事人对合同的主要条款达成合意,意思表示一致时,合同即告成立。按照《中华人民共和国招标投标法》第十九条、第二十七条、第四十六条的规定,招 ……

项目退出收益循环继续投资,基金管理人有什么样的风险和责任?

【客户问题】一只处于退出期的基金,2020年12月份到期,现在有项目退出收益,部分LP希望通过循环投资的方式继续投资,此时需要对原合伙协议进行补充,需要了解对执行事务合伙人和基金管理人有什么样的风险和责任? 【律师回复】关于退出期循环投资的风险问题,在满足以下两个条件的情况下,执行事务合伙人以及基金管理公司的法律风险可控,但不排除因政策、市场变化或投资项目因素导致的延期退出风险,以及未按照合同/协议约定履行相关义务而被投资者追究违约责任的风险。具体如下: 一.必须满足的条件 (一)不违反合伙协议/基金合同限制性约定 1.已有明确的投资项目 如果在投资前,基金产品已有明确的投资项目,并且在合伙协 ……