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“分道制+抽查制”正式试行,私募基金管理人应注意什么?

“分道制+抽查制”正式试行,私募基金管理人应注意什么?

   2020-02-17T00:55:46+08:00

TEAM FocusPE 前天
2020年1月17日,中国证券投资基金业协会(下称“基金业协会”)发布了题为《从信用积累走向信用运用 差异化引导行业规范发展——中国证券投资基金业协会将推出私募基金产品备案“分道制+抽查制”改革试点》的工作动态(下称“《私募备案改革试点》”),预告自2020年2月7日起,将对持续合规运行、信用状况良好的私募基金管理人,试行采取“分道制+抽查制”方式办理私募基金产品备案。


何为“分道制+抽查制”?
(一)
分道制
基金业协会将对符合条件的私募基金管理人以及未达条件的私募基金管理人在私募基金产品备案程序上采用不同的办理方式,即:
(1)对于符合条件的私募基金管理人在提交私募基金备案申请后,将于次日在基金业协会官网以公示该私募基金情况的方式完成该基金备案;
(2)针对未达条件的私募基金管理人提交的私募基金备案申请仍维持现有人工办理方式。

(二)
抽查制
对于符合条件的私募基金管理人以公示完成备案的基金,基金业协会在该基金备案后抽查其合规情况。若抽查中发现该基金存在不符合法律法规和自律规则的情形,基金业协会将要求管理人进行整改。


如何判断“符合条件”?
通过公示备案基金的方式无疑将有助于有效提升私募基金管理人的运营效率,而只有“符合条件的私募基金管理人”方可适用。那么如何判断“符合条件”?

根据《私募备案改革试点》,基金业协会基于已公布的《私募证券/股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告》所列的“合规性、稳定度、专业度、透明度”等四大维度(下称“一性三度”)指标的动态表现和分值分布,将探索形成试行“分道制+抽查制”私募基金管理人的客观指标基准和条件,具体指的是:将会员信用信息报告指标体系运用于所有已登记管理人,合规类指标存在问题的管理人将首先被剔除;再以管理人每项指标的六十分位作为指标基准,筛选出非合规性指标中80%的指标在基准线以上的管理人。


“一性三度”指标体系以及管理人需注意的相关要求
(一)
信用信息报告目前仅会员机构可以获取
根据《私募备案改革试点》,基金业协会自2018年起制作并按季度向私募证券投资基金管理人会员免费推送了7期信用信息报告,而在2020年2月7日,基金业协会发布《关于私募股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告功能正式上线的通知》(下称“《会员报告上线通知》”),正式宣告私募股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告功能上线,股权、创业投资基金管理人会员机构可以在资产管理业务综合报送平台(下称“Ambers系统”)中的“会员信用信息报告”一栏获取信用信息报告。

目前,信用信息报告仅会员机构方可获取查看。非会员私募基金管理人尽管未能获取信用信息报告,但会员信息信用报告指标体系运用的范围包含所有已登记管理人。对于希望成为行业上游,享受“分道制+备案制”带来的效率红利的非会员机构,了解熟悉信息信用报告指标体系亦十分重要。

(二)
信息信用报告适用的“一性三度”指标体系及相关要求
根据目前已发布的《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》《关于发布

从表格可以看出,虽然同样考核“一性三度”四大维度,私募证券投资基金管理人以及私募股权、创业投资基金管理人在四大维度下的指标有些许差别。成为会员的管理人在获取自身信用信息报告后,可以看到前述具体分项指标下的具体数值、自身指标所在区间以及行业中位数,从而有针对性的提升自身的综合评分;未成为会员的私募基金管理人尽管不能获取信用信息报告,了解具体数据,但也可以参考前述指标持续进行自我评估和完善。

根据《私募备案改革试点》,基金业协会将在“分道制+抽查制”试行期间及时更新指标和条件,动态调整符合条件的私募基金管理人范围,适用 “分道制+抽查制”私募基金管理人的指标基准和条件则拟于2020年下半年正式发布适用。笔者也将持续密切关注“分道制+抽查制”实行后通过公示备案的基金及其管理人情况以及后续基金业协会的相关通知,以期与大家就“分道制+抽查制”继续交流探讨。

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Harvey Yan

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