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首发问答15-发行人及中介机构在核查判断同业竞争事项时,应当主要关注哪 些方面?

首发问答15-发行人及中介机构在核查判断同业竞争事项时,应当主要关注哪 些方面?

问题15、发行上市监管对同业竞争行为作出了限制性规定, 发行人及中介机构在核查判断同业竞争事项时,应当主要关注哪 些方面?


答:(1)核查范围。中介机构应当针对发行人控股股东(或 实际控制人)及其近亲属全资或控股的企业进行核查。


(2)判断原则。

同业竞争的“同业”是指竞争方从事与发行 人主营业务相同或相似业务。

核查认定该相同或相似的业务是否 与发行人构成“竞争”时,应按照实质重于形式的原则,结合相关 企业历史沿革、资产、人员、主营业务(包括但不限于产品服务 的具体特点、技术、商标商号、客户、供应商等)等方面与发行 人的关系,以及业务是否有替代性、竞争性、是否有利益冲突、 是否在同一市场范围内销售等,论证是否与发行人构成竞争;不 能简单以产品销售地域不同、产品的档次不同等认定不构成同业 竞争。


对于控股股东、实际控制人控制的与发行人从事相同或相似 业务的公司,发行人还应当结合目前自身业务和关联方业务的经 营情况、未来发展战略等,在招股说明书中披露未来对于相关资 产、业务的安排,以及避免上市后出现同业竞争的措施。


(3)亲属控制的企业应如何核查认定。如果发行人控股股 东或实际控制人是自然人,其夫妻双方直系亲属(包括配偶、父 母、子女)控制的企业与发行人存在竞争关系的,应认定为构成 同业竞争。


发行人控股股东、实际控制人的其他亲属及其控制的企业与发行人存在竞争关系的,应当充分披露前述相关企业在历史沿 革、资产、人员、业务、技术、财务等方面对发行人独立性的影 响,报告期内交易或资金往来,销售渠道、主要客户及供应商重 叠等情况,以及发行人未来有无收购安排。

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Harvey Yan

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