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首发问答40-对于发行人是否存在影响持续经营能力的重要情 形,中介机构应当从哪几个方面进行核查和判断?

首发问答40-对于发行人是否存在影响持续经营能力的重要情 形,中介机构应当从哪几个方面进行核查和判断?

问题 40、对于发行人是否存在影响持续经营能力的重要情 形,中介机构应当从哪几个方面进行核查和判断?


答:如发行人存在以下情形,中介机构应重点关注该情形是 否影响发行人持续经营能力:


(1)发行人所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响 存在重大不利变化风险;


(2)发行人所处行业出现周期性衰退、产能过剩、市场容 量骤减、增长停滞等情况;


(3)发行人所处行业准入门槛低、竞争激烈,相比竞争者 发行人在技术、资金、规模效应方面等不具有明显优势;


(4)发行人所处行业上下游供求关系发生重大变化,导致 原材料采购价格或产品售价出现重大不利变化;


(5)发行人因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、 成本费用及盈利水平出现重大不利变化,且最近一期经营业绩尚 未出现明显好转趋势;


(6)发行人重要客户本身发生重大不利变化,进而对发行 人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响;


(7)发行人由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失 败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现 重大减值风险、主要业务停滞或萎缩;


(8)发行人多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势,短期 内没有好转迹象;


(9)对发行人业务经营或收入实现有重大影响的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术存在重大纠纷或 诉讼,已经或者未来将对发行人财务状况或经营成果产生重大影 响。


(10)其他明显影响或丧失持续经营能力的情形。


中介机构应详细分析和评估上述情形的具体表现、影响程度 和预期结果,综合判断上述情形是否对发行人持续经营能力构成 重大不利影响,审慎发表明确意见,并督促发行人充分披露可能 存在的持续经营风险。

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Harvey Yan

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