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精选层审查问题5-关于精选层准入要求中的“经营稳定性”应当如何理 解?

精选层审查问题5-关于精选层准入要求中的“经营稳定性”应当如何理 解?

问题 5:关于精选层准入要求中的“经营稳定性”应当如何理 解?中介机构应当如何进行核查?


答:发行人应当保持主营业务、控制权、管理团队的稳定, 最近 24 个月内主营业务未发生重大变化;最近 12 个月内曾实施 重大资产重组的,在重组实施前发行人应当符合《分层管理办法》 第十五条中规定的四套标准之一(市值除外);最近 24 个月内实 际控制人未发生变更;最近 24 个月内董事、高级管理人员未发 生重大不利变化。


保荐机构对发行人的董事、高级管理人员是否发生重大不利 变化的认定,应当本着实质重于形式的原则,综合两方面因素分 析:一是最近 24 个月内变动人数及比例,在计算人数比例时, 以上述人员合计总数作为基数;二是上述人员离职或无法正常参 与发行人的生产经营是否对发行人生产经营产生重大不利影响。 变动后新增的上述人员来自原股东委派或发行人内部培养产生 的,原则上不构成重大不利变化;发行人管理层因退休、调任、 亲属间继承等原因发生岗位变化的,原则上不构成重大不利变化, 但发行人应当披露相关人员变动对公司生产经营的影响;如果最 近 24 个月内发行人上述人员变动人数比例较大或上述人员中的 核心人员发生变化,进而对发行人的生产经营产生重大不利影响 的,应视为发生重大不利变化。

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Harvey Yan

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