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并购重组法律审核要点摘要——关于豁免要约收购

并购重组法律审核要点摘要——关于豁免要约收购

▶ 豁免要约收购情形

· 收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%,继续增持股份的,应当采取要约方式进行,发出全面要约或者部分要约。

· 向证监会申请豁免要约收购情形:

六十二条(一般程序)15个工作日: (一)在同一实际控制人控制的不同主体之间进行股份转让; (二)二上市公司面临严重财务困难,收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准,且收购人承诺3年内不转让其在该公司中所拥有的权益; (三)证监会认定的其他情形。

六十三条(简易程序)10个工作日: (一)经政府或者国有资产管理部门批准进行国有资产无偿划转、变更、合并; (二)因上市公司国购股份导致投资者超过该公司已发行股份的30%; (三)中国证监会认定的其他情形。

六十三条国资无偿划转认定标准: 根据2018年7月1日实施的《上市公司国有股权监督管理办法》第七条、 第三十八条规定,国有股东所持上市公司股份无偿划转属于“在本企业集团内部无偿划转、 非公开协议转让”的,由国家出资企业审核批准,其他情形由国有资产监督管理机构审核批准。对”简政放权”后仅由国家出资企业(集团公司)批准的上市公司股份无偿划转,可通知申请人按《收购办法》第六十二条”一般程序”中报豁免。

▶ 免于向证监会提交豁免申请的情形

(一)投资者取得上市公司向其发行的新股,投资者承诺3年内不转让,且公司股东大会同意投资者免于发出要约;(二)每12个月内增持不超过该公司已发行的2%的股份; (三)达到或者超过该公司已发行股份的50%的,继续增加不影响该公司的上市地位; (四)证券公司、银行等金融机构依法从事承销、贷款等业务导致其持有一个上市公司已发行股份超过30%,没有实际控制该公司的行为或者意图,并且提出合理期限内向非关联方转让相关股份的解决方案; (五)因继承导致超过该公司已发行股份的30%; (六)因履行约定购回式证券交易协议购回上市公司股份导致超过30%,能够证明标的股份的表决权在协议期间未发生转移; (七)因所持优先股表决权依法恢复导致超过该公司已发行股份的30%。

▶ 豁免要约收购”延迟申报”问题处理

第四十八条 向证监会申请要约收购豁免的时点

√ 以协议方式收购上市公司股份超过30%,收购人拟依据本办法第六章的规定申请豁免的,应当在与上市公司股东达成收购协议之日起3日内编制上市公司收购报告书,提交豁免申请,委托财务顾问向中国证监会、证券交易所提交书面报告,通知被收购公司,并公告上市公司收购报告书摘要。

√ 间接收购超过上市公司已发行股份的30%,拟依据本办法第六章的规定申请豁免的,应当按照第四十八条的规定办理。

延迟申报监管措施

√ 收购人未按照前述规定履行报告、公告义务的,应重点问询,并由上市公司所属证监局责令改正,对收购人采取监管谈话,出具警示函等监管措施。收购人为国有控股企业事业单位的,应当由其主管国资部门或人民政府出具确保收购人后续合规运营的整改意见。

本内容来自于2020年1月保代培训

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Harvey Yan

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