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IPO审核关注之关联交易非关联化问题

IPO审核关注之关联交易非关联化问题

本文源自 2010年9月3日保代培训

证监会:特别关注关联交易非关联化的现象

关联交易非关联化问题成为重点中的重点, 如果用圆规多画出一圈就可以核查清楚地情形实在是没必要去操作。

典型的案例:某企业 业务为路桥和建材生产,企业将产品卖给了第三非关联方,结果非关联方采购产品主要就 是给某企业的大股东盖房子,典型的关联交易非关联化。

1. 非关联化后,相关方与发行人 持续的交易情况;报告期内被转让,则需要披露转让后的情况,如转让后的股东、转让交 割、规范运作、与发行人交易情况、是否存在重大违法违规等;如果关联方被注销,则要 关注历史情况,包括合法合规性、经营业绩的影响、注销后资产和负债的处置。

2. 为了规 避相关规定而剥离的业务,如规避跨省环保核查;

3. 考察发行人已经剥离的业务最近三年 是否存在违法违规;

4. 保荐机构和发行人律师核查:非关联化的真实性和合法性,是否存 在委托等代理持股情形;非关联化的理由是否合理;非关联化对发行人的独立性、改制方案完整性以及生产经营的影响;非关联化后的交易是否公允;

5. 审核员会重点关注关联交易非关联化问题,必要时将提请发审委关注。

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Harvey Yan

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