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再融资审核关注问题之关于非公开发行和并购重组的相关问题

再融资审核关注问题之关于非公开发行和并购重组的相关问题

本文源自 2010年9月3日保代培训

证监会: 非公开发行和并购重组的相关问题

(1)非公开发行可以有一次调价机会,但是必须 在发审会前完成。

(2)证监会严格执行《实施细则》第 16 条,如果股东大会过期,必须 要重新定价。发行方案发生重大变化,也要进行调价;

(3)只有询价方式定价的非公开发 行才能调价,如果是仅向战略投资者非公开发行的项目,不能调价(例如:华夏银行向德 意志银行非公开发行没有调价);

(4)营业收入、总资产、净资产三个指标测试超过 50% 的项目,由上市部按照重大资产重组方式审核;三个指标测试未超过 50%的项目,由发行 部按照普通非公开发行的方式审核。

(5)目前有世茂股份、深能源、上海医药三个项目在 重组过程中,有现金融资,但是认购方均是发行人的关联方。证监会有可能会放松监管, 非关联方也可以在重大资产重组时,以现金参与认购,但是比例不超过 25%(会计准则规 定现金比例不超过 25%的,可以界定为“非货币性交易”)

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Harvey Yan

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