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IPO非财务性审核需要注意的问题

IPO非财务性审核需要注意的问题

本文源自 2010 年 11月 11 日保代培训

1、影响审核进程的两大因素:发改委的意见不出来不会安排初审会;信息披露就像是挤牙膏,一次次返工。
2、董事和高管的变动从来就是一个开放性的话题,一个基本原则是:其变 化不能对公司生产经营有重大不利变化。
3、具有合法审批手续的定向募集公司和历史问题公司股东超过 200 人没有问题,可以正常上报。如果是 2006 年以后存在股东 200 人以上的情形,肯定是 重大违法违规行为,肯定不能报。
4、历史出资规范问题会里看来是个大问题,重点关注是不是在报告期内、 是否是重大违法违规、影响是否已经消除、是否存在潜在纠纷(如股东之间 的、对于债权人的),如果是大额的出资不到位,建议尽快补足。
5、社保和公积金问题只要不影响到发行条件,历史上的障碍和瑕疵不会造 成实质性障碍。
6、控股股东和实际控制人的重大违法违规行为主板没有明确规定,但是审 核过程中掌握的比较严格,如民营企业实际控制人违法犯罪的情况比较多。 (1具体把握时参照公司法关于董监高任职资格的规定;2家族企业内某人以 前有过犯罪,现在没有股权了行不行?也要慎重,因为股权安排可以有很多规 避的措施,一般不会被认可,且家族企业会当做一个整体来看待。)
7、对于红筹架构回归首要标准就是股权清晰、股权架构透明,因为境外架 构是有很大风险的且境内中介机构核查很难到位(太子奶案例)。
8、第三方数据问题,不要强求要如实披露,没有数据就没有数据,不要误 导投资者,不要被人家举报。个人觉得,会里对第三方机构的调研越来越反 感。
9、股东承诺和担保问题:风险因素要披露,披露真正的风险,如果股东已经 承诺并提供担保则不能称之为真正的风险。

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Harvey Yan

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