简评:第三方的基金投顾牌照如何玩?

简评:第三方的基金投顾牌照如何玩?

基金投顾牌照,其实本质上就是发了一张可以收取投资顾问费的牌照,简而言之就是可以收投顾费了。

过去二十年,中国基金行业收取的是传统的管理费与申购赎回费,现在又多了一个收费种类投资顾问费。

每种费率背后都有一个利益集团,例如:

管理费,传统的50%归基金公司,50%归销售渠道;

申购赎回费,100%归销售渠道;

投顾费背后的利益集团是谁呢?

目前看也就只有望京博格,还有个别大V了,就是从自媒体转型到投资顾问的,我们之前跟传统基金公司或者销售渠道并没有特别利益联盟。但是同时,我们又是最弱小的,而且《投顾办法》都没有睁眼看我们一眼,当然我们也不想被监管,无论如何都是揣着复杂的心理。

对于基金公司而言,是很难放弃成熟的管理费,转而去收取(特别难受的)投顾费的,因为基金公司内部更多利益跟管理费相关,跟投顾费关系不大,或者基金公司内部的投顾费的利益集团还没有建立起来,海外的模式参考《蚂蚁都知道了:基金销售的核心是投资顾问》。

最先得到基金投顾牌照是五家基金公司,基本都是没有降低管理费,倒是南方基金直接给投顾费打0.1折,不是一折,是0.1折…… 但是基金公司内部也会分化的,例如富达集团的投顾服务的规模是6.8万亿美元,但是其旗下基金规模仅为2.82万亿,或者说富达的投顾们主要配置都是贝莱德的指数基金。

现在蚂蚁、腾讯与且慢得到了第二批基金投顾牌照,到底该如何玩呢?

问题出来了,人家基金公司的投顾服务基本没有收费,如果第三方平台非要收投顾费的话,问题这个投顾还没有见到效果,投资者也不一定会买账。

所以现在的模式成了用投资顾问费替代申购赎回费……OMG,其实投顾费是针对的管理费的。在美国基本就是管理费降低,然后让位于投资顾问费,当然背后的斗争是投资顾问与传统销售渠道之间争抢客户,最后是新兴的投资顾问与投顾平台的胜利,例如富达与嘉信。

目前国内的申购赎回费已经非常低了,易方达的某些ETF认购费已经低至万8,C类份额的销售服务费低至0.1%每年,换句话说未来申购赎回费的基本差不多就是0.1%每年了…… 现在提倡用投顾费替代(0.1%每年)申购赎回费,或许就是一个幌子吧!最后的结果必须将投顾费代表的利益集团培养起来。

望京博格有一张非常清晰的图片,买方投顾模式更有利基金投资者,这个不是谁善良不善良,而是商业模式决定的,就例如电商模式优于传统的百货商场一样。

望京博格估计,第三方投顾模式的第一步应该就是通过投顾费替代申购赎回费,但是人家基金公司都给投顾费打0.1折了,估计这个费率起初也很难收上来,最初的投顾服务都还差不多是免费的,之后投顾效果会分化,费用率也就会分化。

阅读全文 →
Harvey Yan

您有什么想法?

%d 博主赞过: