2021全球IPO领域最强律所出炉,三家红圈所跻身Top 10

2021全球IPO领域最强律所出炉,三家红圈所跻身Top 10

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国际大所Latham & Watkins在2021年共代表发行人进行了93次首次公开募股,价值超过420亿美元,超过了各大竞争对手,位居全球之首。

根据Bloomberg采集的数据,Latham去年在发行人市场的交易价值超过了2020年的3倍——该所在2020年共代表36家发行商募集了超过120亿美元的资金。Latham去年代表电动车生产商Rivian Automotive Inc.募集了近120美元,是2021年全球融资规模最大的IPO项目。

Latham全球资本市场主席Ian Schuman表示,提供IPO后续服务的能力帮助Latham得到了很多业务。他说:“发行人倾向于选择不仅能帮助他们搞定IPO项目,而且能够为他们作为上市公司快速发展提供所需服务的律所。”

Bloomberg的数据显示,2021是全球IPO业务创纪录的一年——融资总额达到了5500亿美元,比2020年的4100亿美元有了大幅增长。低利率、投资者的热情以及持续的牛市使得特殊目的收购公司(SPAC)在年初的交易市场上非常活跃,随后是传统行业IPO项目的持续涌现。

有史以来最繁荣的并购市场和IPO业务在2021年形成了呼应,使得大型律所的财务表现达到了有可能是10多年以来的最强水准,而公司上市业务在2022年初仍在源源不断地涌现。

Schuman说:“业务需求非常强劲,有许多公司在为2022年的晚些时候以及2023年初的发行做准备。美国的股票资本市场非常成熟,尽管最近股价的下跌可能会导致利率升高,但是市场总体来说仍然非常看好公司上市的估值。”

发行人市场律所排名

对律所而言,为公司(发行人)提供咨询服务总体上是IPO业务中利润更为丰厚的部分。从监管部门公开的相关文件来看,律所提供这部分服务收取的费用可能超过500万美元。以下是2021年全球IPO发行人市场业务总值超过100亿美元的13家大型律所。

图源:Bloomberg Law

我们看到,Latham & Watkins和Maples & Calder以426亿美元的业务规模排在全球律所的前两位。Kirkland & Ellis以268亿美元排在第三。

值得注意的是,中国的两家红圈所,海问(Haiwen & Partners)和中伦(Zhong Lun Law Firm)也进入了这项IPO发行人市场业务排名的Top 10,以195亿美元和135亿美元的业务规模分别排在全球第5和第9位,超过了Davis Polk和Freshfields等多家国际知名大所。

承销商市场律所排名

承销商市场方面,Davis Polk & Wardwell在2021年延续了往年的领先地位。根据Bloomberg收集的数据,该所以承销商顾问的身份共参与了151个IPO项目,融资总额超过620亿美元。

Davis Polk去年的业务量相比前一年几乎翻了一倍——2020年的业务量“仅为”80个IPO项目,融资总额340亿美元。

以下是2021年全球IPO承销商市场业务总值最高的12家律所。

图源:Bloomberg Law

除Davis Polk外,Latham在去年也为超过100个IPO项目(107)的承销商提供了咨询服务,这些项目的融资总额超过了450亿美元,使之排在Davis Polk之后,排在全球律所的第二位。

Skadden在2021年为91个IPO项目的承销商提供了咨询服务,这其中包括了前文提及的Rivian公司的IPO项目。这些项目的融资总额超过430亿美元,使得Skadden在承销商市场中位居第三。

在承销商市场,也有一家红圈所跻身全球律所Top 10,那就是金杜律师事务所(King & Wood Mallesons)——以220亿美元的业务规模排在该领域的第6位,超过了Clifford Chance、Linklaters、Kirkland & Ellis等一众国际大所。

在谈到2022年的业务前景时,Skadden美洲区资本市场部门负责人Michael Zeidel表示很难预测今年是否会成为一个和2021年一样忙碌的年份,但他预计这一领域仍会有非常强劲的市场需求。

他说:“如果你去问资本市场组的律师,他们中的大多数人会跟你说他们从未经历过过去20个月以来的这种情况(繁忙程度)。”

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Harvey Yan

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