2021全球IPO领域最强律所出炉，三家红圈所跻身Top 10

Harvey Yan   2022-01-11T12:53:02+08:00

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国际大所Latham & Watkins在2021年共代表发行人进行了93次首次公开募股，价值超过420亿美元，超过了各大竞争对手，位居全球之首。

根据Bloomberg采集的数据，Latham去年在发行人市场的交易价值超过了2020年的3倍——该所在2020年共代表36家发行商募集了超过120亿美元的资金。Latham去年代表电动车生产商Rivian Automotive Inc.募集了近120美元，是2021年全球融资规模最大的IPO项目。

Latham全球资本市场主席Ian Schuman表示，提供IPO后续服务的能力帮助Latham得到了很多业务。他说：“发行人倾向于选择不仅能帮助他们搞定IPO项目，而且能够为他们作为上市公司快速发展提供所需服务的律所。”

Bloomberg的数据显示，2021是全球IPO业务创纪录的一年——融资总额达到了5500亿美元，比2020年的4100亿美元有了大幅增长。低利率、投资者的热情以及持续的牛市使得特殊目的收购公司（SPAC）在年初的交易市场上非常活跃，随后是传统行业IPO项目的持续涌现。

有史以来最繁荣的并购市场和IPO业务在2021年形成了呼应，使得大型律所的财务表现达到了有可能是10多年以来的最强水准，而公司上市业务在2022年初仍在源源不断地涌现。

Schuman说：“业务需求非常强劲，有许多公司在为2022年的晚些时候以及2023年初的发行做准备。美国的股票资本市场非常成熟，尽管最近股价的下跌可能会导致利率升高，但是市场总体来说仍然非常看好公司上市的估值。”

发行人市场律所排名

对律所而言，为公司（发行人）提供咨询服务总体上是IPO业务中利润更为丰厚的部分。从监管部门公开的相关文件来看，律所提供这部分服务收取的费用可能超过500万美元。以下是2021年全球IPO发行人市场业务总值超过100亿美元的13家大型律所。

图源：Bloomberg Law

我们看到，Latham & Watkins和Maples & Calder以426亿美元的业务规模排在全球律所的前两位。Kirkland & Ellis以268亿美元排在第三。

值得注意的是，中国的两家红圈所，海问（Haiwen & Partners）和中伦（Zhong Lun Law Firm）也进入了这项IPO发行人市场业务排名的Top 10，以195亿美元和135亿美元的业务规模分别排在全球第5和第9位，超过了Davis Polk和Freshfields等多家国际知名大所。

承销商市场律所排名

承销商市场方面，Davis Polk & Wardwell在2021年延续了往年的领先地位。根据Bloomberg收集的数据，该所以承销商顾问的身份共参与了151个IPO项目，融资总额超过620亿美元。

Davis Polk去年的业务量相比前一年几乎翻了一倍——2020年的业务量“仅为”80个IPO项目，融资总额340亿美元。

以下是2021年全球IPO承销商市场业务总值最高的12家律所。

图源：Bloomberg Law

除Davis Polk外，Latham在去年也为超过100个IPO项目（107）的承销商提供了咨询服务，这些项目的融资总额超过了450亿美元，使之排在Davis Polk之后，排在全球律所的第二位。

Skadden在2021年为91个IPO项目的承销商提供了咨询服务，这其中包括了前文提及的Rivian公司的IPO项目。这些项目的融资总额超过430亿美元，使得Skadden在承销商市场中位居第三。

在承销商市场，也有一家红圈所跻身全球律所Top 10，那就是金杜律师事务所（King & Wood Mallesons）——以220亿美元的业务规模排在该领域的第6位，超过了Clifford Chance、Linklaters、Kirkland & Ellis等一众国际大所。

在谈到2022年的业务前景时，Skadden美洲区资本市场部门负责人Michael Zeidel表示很难预测今年是否会成为一个和2021年一样忙碌的年份，但他预计这一领域仍会有非常强劲的市场需求。

他说：“如果你去问资本市场组的律师，他们中的大多数人会跟你说他们从未经历过过去20个月以来的这种情况（繁忙程度）。”