深圳市明微电子股份有限公司(2018 年 2 月 27 日 被否)

【发审会问题】
1、发行人前次申报于 2012 年 2 月撤销，本次申报报告期营业收入、净利润等指标快速 增长。请发行人代表:(1)说明前次申报撤销以来发行人主要产品、业务、技术、收入规 模及盈利能力等方面发生的主要变化;(2)结合行业发展状况、主要竞争对手情况说明发 行人在 LED 驱动芯片领域的行业地位，盈利能力增长是否具有可持续性。请保荐代表人发 表核查意见。
2、创锐微电子和壹卡科技(两者 2016 年合并)为发行人 2016 年和 2017 年第一大经销 商客户，其中壹卡科技系发行人前员工亲属所创办的公司。请发行人代表说明:(1)发行 人与创锐微电子、壹卡科技的合作背景及原因;结合上述两家单位实际经营情况和财务状况， 说明其成为最大经销商的的主要原因和合理性;(2)发行人向上述两家单位销售的产品内 容、占比以及上述两家单位向发行人采购同类产品的相应占比;销售定价是否公允，是否存 在利益输送行为;(3)两家单位报告期向发行人采购的芯片产品的收发存情况，是否存在 囤货情形。请保荐代表人发表核查意见。
3、发行人报告期各期综合毛利率分别为 25.43%、26.85%和 32.43%，2017 年毛利率同 比上升较快。请发行人代表说明:(1)发行人主要产品销售单价呈下降趋势，而综合毛利 率持续上升的原因及其合理性;(2)前十名直销客户毛利率低于经销商毛利率的原因及其 合理性;(3)LED 景观亮化产品毛利率显著高于同行业可比公司的原因及其合理性。请保 荐代表人发表核查意见。
4、发行人采用 Fabless 经营模式，主要采购内容为晶圆及封装业务，报告期供应商集中 度较高。请发行人代表说明:(1)报告期主要供应商的价格是否存在差异，与行业市场行情 是否存在显著差异，分析差异原因及其合理性;(2)供应商集中度较高是否会对发行人业务 稳定运行和盈利能力造成重大不利影响;是否存在供应商依赖情形;(3)报告期对中芯国际、 上海先进半导体采购额逐年增加的原因及合理性，分析其竞争优势和采购价格的公允性。请 保荐代表人发表核查意见。