四川天邑康和通信股份有限公司(2018 年 2 月 7 日被否)

【发审会问题】
1、请发行人代表结合互动电视智能终端产品的行业发展情况、市场饱和程度、发行人 的市场占有份额等，说明发行人的核心竞争力、商业模式合理性，主营业务的发展空间，发 行人现存业务是否存在新的衍生拓展领域和业务增长点，是否对发行人未来持续盈利能力构 成重大不利影响。请保荐代表人发表核查意见。
2、报告期内发行人前五大客户销售额占当期营业收入的比例分别为 89.81%、90.54%、 96.01%。请发行人代表:(1)说明发行人与华为公司、国广东方、中国移动的合作历史及 背景，报告期内对上述企业销售排名变动的原因，结合市场情况说明 2017 年对中国移动销 售大幅上升及对华为公司销售大幅下降的原因及合理性;(2)结合发行人与上述客户签署协 议的主要条款，说明发行人与上述客户的合作是否具有可持续性，发行人是否构成对单一客 户的重大依赖，是否对本次发行上市构成实质性不利影响。请保荐代表人发表核查意见。
3、发行人报告期主营业务收入主要来源于互动电视智能终端产品，其毛利率逐年下降 至 9.4%，低于同行业毛利率水平。发行人网络视频行业应用系统及解决方案毛利率较高。 请发行人代表说明毛利率变动的合理性以及对未来持续经营的影响。请保荐代表人发表核查 意见。
4、报告期内，发行人对前五大供应商的采购占公司采购总额的比例分别为 84.66%、 78.77%、85.57%。请发行人代表:(1)说明发行人 2014 年、2015 年委托加工和代采辅料采 购来自百一股份的金额占比较大，2016 年大幅下降的原因，2016 年应付百一股份的金额较 大的合理性;(2)说明发行人采用委托加工模式而不自建工厂生产的原因及合理性，委托加 工模式对发行人业务、资产的独立性和完整性是否构成实质性不利影响;(3)结合同行业上 市公司采购相同原材料的定价情况，说明发行人对主要供应商采购定价的依据及公允性、发 行人是否对主要供应商存在依赖，该等情形是否可能对发行人未来持续盈利能力构成重大不利影响。请保荐代表人发表核查意见。 5、报告期各期末，发行人应收账款账面余额较高，占营业收入比例较大，余额持续增
加。请发行人代表说明:与主要类型客户合同中约定的信用政策、结算方式和结算周期是否 发生变化，是否存在放宽信用期促进销售收入的情形。请保荐代表人发表核查意见。