浙江华达新型材料股份有限公司(2018 年 2 月 6 日被否)

【发审会问题】
1、2014 年至 2017 年 1-9 月，发行人主营产品彩色涂层板第一大客户均为关联方普银 金属，销售金额和占比均呈逐年上升趋势。普银金属持有发行人子公司普银板业 25%股权， 普银金属实际控制人严晓东又持有发行人股东恒进投资 19.42%投资份额(恒进投资持有发 行人 2.15%的股权)。请发行人代表说明:(1)通过普银金属进行采购和分销的原因及合理 性;(2)发行人对普银金属的销售价格与年度平均销售价格存在差异，相关关联交易价格是 否公允，是否对发行人利润产生较大影响，是否存在利益输送，发行人是否对普银金属存在 重大依赖;(3)普银金属采购发行人产品后终端销售情况，下游主要客户，与发行人客户是 否重叠，普银金属境内外销售是否真实。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核 查意见。
2、报告期内，发行人综合毛利率逐年小幅上升，但仍低于同行业可比公司平均水平， 2015、2016 年净利润同比增幅显著高于营业收入。同时，2015 年，发行人冷轧板、热镀锌 铝板产量同比增长，但同期用水总量同比下降。请发行人代表根据主要产品类型，结合销售 单价、主要原材料价格、单位人工、制造费用等因素说明:(1)主营业务毛利率持续上升， 但低于同行业可比公司平均水平的原因及合理性;(2)净利润同比增幅显著高于营业收入的 原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
3、报告期内，发行人存货规模逐年增加，存货周转率逐年下降，但未计提存货跌价准 备。请发行人代表说明，报告期内存货规模大幅增加、存货周转率逐年下降的原因及合理性， 存货规模变化趋势是否与同行业可比公司存在显著差异;未计提存货跌价准备的原因及合理 性，存货跌价准备政策是否谨慎，是否与同行业可比公司一致。请保荐代表人说明核查过程、 依据，并发表明确核查意见。
4、报告期内，发行人各期经营性现金流量净额变动较大，分别为 4,181.96 万元、15,010.49 万元、-1,305.44 万元、81.11 万元，且与当期净利润金额不匹配。请发行人代表说明:(1) 报告期各期经营性现金流量净额波动较大的原因及合理性;(2)报告期各期经营性现金流量 净额与当期净利润不匹配的原因及合理性，是否与销售政策、采购政策、信用政策变化情形 相匹配。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
5、报告期内，发行人累计向子公司硕强贸易开具 3.8 亿元无真实交易背景银行承兑汇 票，通过子公司硕强贸易周转贷款 6.7 亿元，同时发行人及其子公司硕强贸易还存在对关联 方大额资金拆出的情况。请发行人代表说明:(1)上述开具无真实交易背景银行承兑汇票、 周转贷款行为是否存在利益输送、违法违规、影响销售真实性及收入确认准确性的情形;(2) 关联方中存在数家房地产开发企业在报告期内占用发行人资金的行为，发行人是否已采取了 切实有效措施避免资金占用的再次发生;(3)发行人内控制度是否健全并得到有效执行，是 否能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法合规。请保荐代表人说明核查过程、依 据，并发表明确核查意见。