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江苏蓝电环保股份有限公司(2018 年 2 月 6 日主 板被否)

江苏蓝电环保股份有限公司(2018 年 2 月 6 日主 板被否)

   2022-01-19T23:26:13+08:00

【发审会问题】
1、招股说明书披露,发行人生产的脱硫设备采用离子液脱硫,属于国内领先的脱硫技 术,发行人 2011 年 7 月与成都华西签订《合作协议》合作开拓脱硫业务,相关收入占当期 全部脱硫收入的比例分别为 76.35%、24.48%及 35.74%。请发行人代表说明:(1)与成都 华西合作的背景及原因,合作协议的可持续性,如合作协议终止,是否有足够的应对措施, 是否会对生产经营和财务状况造成重大不利影响,是否存在影响持续盈利能力的不利情形; (2)核心技术是否具备完整性和独立性,对成都华西是否构成重大依赖;(3)与成都华西 是否存在关联关系或其他利益安排。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意 见。
2、发行人报告期前五大客户销售收入占比较高,其中对第一大客户的收入占比维持 20% 以上。销售费用率低于同行业可比公司。请发行人代表:(1)结合报告期内主要客户的收入 占比、在手订单情况,说明是否存在客户集中度较高的风险;(2)说明对第一大客户是否存 在重大依赖;(3)说明销售费用率低于同行业可比公司的合理性,是否存在调节销售费用、 关联方承担销售费用等情形。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。
3、发行人脱硫业务毛利率高于同行业可比上市公司,各期波动较大。请发行人代表: (1)说明各期跨期项目收入的毛利率变化情况及其原因;(2)结合定价机制、主要项目毛 利率等情况,说明毛利率变动原因;(3)结合应用领域、技术研发及应用等情况,说明毛利 率高于同行业可比公司的原因及合理性。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核 查意见。
4、发行人需要安装的除尘设备在验收后确认,不需要安装的交付即确认;脱硫业务收 入确认按完工百分比法确认收入,工程进度按实际发生成本占预计成本的比重确定。除尘设 备和脱硫业务在合同付款条件和进度部分并无重大差异。请发行人代表说明:除尘业务和脱 硫业务采取不同收入确认会计政策的合理性及依据,不同收入确认会计政策对财务数据影 响,是否存在调节利润情形。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。
5、发行人共有 25 名技术研发人员。请发行人代表结合发行人员工构成,说明其业务所 适用技术是否处于行业领先技术,前景如何,如何保障后续研发能力。请保荐代表人说明核 查方法、依据,并发表明确核查意见。

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Harvey Yan

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