广东朝阳电子科技股份有限公司(2018 年 1 月 26 日被否)

【发审会问题】
1、报告期发行人营业收入持续增长，客户集中度较高，主营业务毛利率存在波动。请 发行人代表说明:(1)与主要客户的具体合作情况，相关交易是否具备可持续性，对主要客 户是否存在重大依赖;(2)营业收入持续增长且波动较大的原因及合理性，及主营业务增长 与毛利率变动趋势不匹配的原因及合理性;(3)主营业务毛利率 2014 至 2016 年逐年下降、 2017 年上半年上升的原因及合理性;(4)发行人的销售费用率、管理费用率低于同行业可 比上市公司的原因及合理性;(5)境内外业务毛利率差异大的原因及合理性。请保荐代表人 发表核查意见。
2、报告期各期末发行人应收账款余额持续增长，占营业收入比重逐期提升，且 2015、 2016 年应收账款增长率高于营业收入增长率。请发行人代表说明:(1)相关销售增加集中 在下半年的原因，销售是否存在季节性波动;(2)应收账款的信用政策及执行情况，是否存 在通过放宽信用政策扩大收入规模的情形;(3)应收账款增幅高于营业收入增幅的具体原因， 应收账款坏账计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。
3、报告期各期末发行人存货余额持续增加，莱芜日晟、确山恩美等部分供应商成立时 间较短，盈利状况不佳。请发行人代表说明:(1)成立时间较短即成为发行人供应商的原因， 与发行人是否存在关联关系，交易价格是否公允，是否存在利益输送等情形;(2)2016 年 将部分外协厂商加工方式由委外加工调整为先定向销售原材料给外协厂商，由其生产加工 后定向销售给发行人，该变化的原因及合理性;(3)存货金额较大且逐年增长的原因，存货 跌价准备计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。
4、招股说明书披露，发行人是一家专业从事电声部件及电声产品研发、生产及销售的 高新技术企业，存在核心技术和产品被替代或淘汰的风险。请发行人代表说明:(1)发行人 现在以及未来在产品技术升级、新产品设计和研发、营销渠道拓展等方面能否应对市场变化， 是否会对发行人持续盈利能力产生较大影响;(2)报告期内，产品不断升级换代，是否会影 响现有生产线的继续使用，是否会造成发行人大幅增加生产设备改造或更新;(3)未来应对 市场竞争的措施。请保荐代表人发表核查意见。
5、报告期发行人未缴纳社保公积金金额占利润总额 16.23%、15.02%、13.34%、7.01%， 占比较高。请发行人代表说明是否存在重大违法违规行为。请保荐代表人发表核查意见。