广东天元实业集团股份有限公司(2018 年 1 月 17 日被否)

【发审会问题】
1、2014 年-2016 年发行人综合毛利率总体呈上升趋势，毛利率上升速度明显高于行业 平均水平。请发行人代表:(1)说明毛利率上升幅度远高于同行业可比上市公司平均水平 的原因及合理性;(2)结合同行业可比上市公司同类产品情况，说明部分产品毛利率大幅 上升的原因及合理性;(3)说明线上销售毛利率持续提高的原因，尤其是发行人 2017 年 1-9 月综合毛利率大幅下降，而线上销售毛利率仍上涨的原因;(4)说明发行人产品定价 政策，对不同客户调整价格差异较大的原因，调价政策是否制定了相关的内控制度，相关内 控制度是否有效执行。请保荐代表人说明核查的方法、过程，并发表明确核查意见。
2、2015 年至 2016 年，韵达货运实际控制人的母亲陈美香及德邦投资分别认购发行人 增资发行的股份。请发行人代表说明:(1)上述增资入股后向韵达货运及德邦物流销售产 品的综合毛利率持续下降，且 2017 年 1-9 月显著低于同期向全部客户销售综合毛利率的原 因;(2)向韵达货运及德邦物流销售价格的定价政策及其公允性，陈美香及德邦投资增资 入股时是否存在与业务合作相关的协议;(3)2016 年、2017 年 1-9 月，同一标准的标签产 品向韵达货运与百世物流销售单价差异较大的原因及合理性。请保荐代表人说明核查的方 法、过程，并发表明确核查意见。
3、发行人系一家主营快递物流包装印刷产品的研发、生产和销售的高新技术企业。请 发行人代表结合行业政策、行业发展状况、下游产业发展趋势等因素，说明:(1)发行人 定位为高新技术企业的具体核心技术，战略定位和产品结构;(2)核心技术产品收入的含 义，计算依据，该定义是否符合企业实际情况;(3)发行人主要业务之一票据系列是否存 在被电子化、无纸化发展趋势替代的情形，是否会对发行人的产品结构造成重大影响。请 保荐代表人说明核查的方法、过程，并发表明确核查意见。
4、发行人租赁实际控制人转让给王建武位于东莞市清溪镇松岗村委员会的厂房，上述 土地至今未取得国有土地使用权证，其地上租赁厂房建筑亦未取得房产证。请发行人代表说 明:(1)周孝伟受让并转让给王建武上述土地是否按《广东省集体建设用地使用权流转管理办法》相关规定履行必要的程序;(2)发行人曾向实际控制人租赁的上述房产是否为合 法建筑，取得过程是否合法合规，房产涉及的相关土地使用权是否符合《土地管理法》等法 律法规的规定，上述房产租赁在报告期内是否办理了房产租赁备案手续;(3)因历史遗留 问题未能办理相关产权证的具体原因;(4)王建武是否有足够资金实力以 2300 万元受让房 产;(5)房产转让后，租金价格增长 25%的合理性。请保荐代表人说明核查的方法、过程， 并发表明确核查意见。
5、发行人报告期内 6 个系列产品的产能均发生变化，且在 2017 年产能存在下降的情形。 请发行人代表结合固定资产账面价值、生产线改造等情况说明:(1)报告期内产能变化的具 体情况和原因;(2)2017 年产能下降的具体情形，是否存在生产线停产减值的情形。请保 荐代表人说明核查的方法、过程，并发表明确核查意见。