深圳时代装饰股份有限公司(2018 年 1 月 17 日 主板被否)

【发审会问题】
1、报告期发行人资产负债率持续较高5，应收账款金额较大且持续增长;发行人经营活 动产生的现金流量净额报告期内持续为负数。请发行人代表说明发行人资产负债结构是否合 理，现金流量是否正常，是否符合《首发办法》相关规定。请保荐代表人发表核查意见。
2、2014-2016 年及 2017 年 1-6 月发行人与非法人单位交易金额分别为 9,554.53 万元、 10,208.59 万元、9,599.86 万元和 4,475.81 万元，交易金额、占比、交易对象家数呈下降趋势。
5 一般的企业建议资产负债率不超过 70%，诸多银行贷款有此条件，甚至部分投资协议也对投资标的的资 产负债率有要求请发行人代表说明:(1)发生上述变化的原因、背景、对发行人的影响;(2)与非法人单位 交易的比例及其变动趋势与同行业可比公司是否一致;(3)针对非法人单位采购和现金采购 的内部控制措施及其有效性。请保荐代表人发表核查意见。
3、发行人报告期主要客户较为集中，前五名客户销售额总计占营业收入的比例分别为 96.92%、85.89%、85.91%和 74.06%。请发行人代表说明:(1)报告期内对前五大客户销售 的定价依据;(2)前五大客户销售对发行人业绩和现金流量的影响，并结合往年合作情况、 订单签署情况分析相关客户流失对持续经营能力的影响;(3)发行人是否存在改善目前客户 较为集中的措施和计划，如存在，请详细说明;(4)发行人将分支机构作为销售部门进行核 算，分支机构相关费用全部计入销售费用，请进一步说明是否属于会计差错，是否应当追溯 调整财务报表，会计基础工作是否规范。请保荐代表人发表核查意见。
4、报告期内发行人应收账款余额较高，各期分别为 32,106.34 万元、51,675.67 万元、 67,896.12 万元和 72,540.07 万元。请发行人代表说明:(1)2017 年末营业收入与应收账款增 长对比情况;(2)报告期发行人应收账款增长较快、应收账款周转率逐年下滑的原因，是否 存在放宽信用政策的行为，坏账准备计提是否充分;(3)应收账款保理业务开展情况，保理 业务确认时点及其相关会计处理是否符合会计准则规定;(4)报告期内账龄在 2 年以上的质 保金金额增长较快，占同期净利润的比重较高，请说明该等款项的收回是否存在重大风险， 对于逾期质保金的准备计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。
5、成都隆泰建筑劳务公司(以下简称隆泰建筑)2014 年、2015 年为发行人前 5 大供应 商，2016 年未进入前 5 大劳务采购供应商。隆泰建筑于 2015 年 6 月成为发行人股东，目前， 隆泰建筑持有发行人 0.73%股份，隆泰建筑法人代表兼总经理任国平持发行人 0.78%股份、 持有隆泰建筑 35%股份。截至目前，隆泰建筑已经停止原有劳务承包业务，成为单纯持股 公司。隆泰建筑总经理任国平转变身份，成为发行人骨干员工并担任湖南分公司经理。请发 行人代表说明:(1)隆泰建筑及其总经理任国平入股发行人的原因及其合理性;(2)发行人 与隆泰建筑及其总经理任国平是否存在关联关系;(3)与发行人其他劳务采购供应商相比， 隆泰建筑为发行人提供劳务供应的价格公允性，是否存在为发行人输送利益情形。请保荐代 表人发表核查意见。