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博拉网络股份有限公司(2017 年 11 月 29 日创业 板被否)

博拉网络股份有限公司(2017 年 11 月 29 日创业 板被否)

   2022-01-20T05:08:57+08:00

【发审会问题】

1、请发行人代表说明:(1)2017 年 9 月 18 日,勤晟鸿鹏价值证券投资基金向重庆龙 商股权投资管理有限公司转让 190 万股与联合基金 1 号新三板基金向尤启明转让 50 万股价 格差异较大的原因;(2)尤启明、重庆龙商股权投资管理有限公司、刘世玉、王麟丽、钟 小宁、孙杰及其他历次增资的股东是否存在代持情形;(3)尤启明直接和间接持有发行人 股份的背景,其出资 1525 万元资金来源均为借款且还款方式均为到期一次还本付息、还款 期限均为 2019 年的原因,是否存在代持、对赌等其他利益安排。请保荐代表人说明核查方 法、依据,并发表明确核查意见。

2、关于业务模式和技术。(1)发行人首次招股说明书申报稿披露主营业务为数字商业 平台服务,后修改为数字营销及运营和技术开发服务。请发行人代表说明两项业务的关系, 是否符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》关于“发行人应当主要经营一种业 务”的规定。(2)招股说明书披露发行人的客户黏性较强,但从实际情况看,发行人主要通 过招投标方式获取业务,近几年来自主要客户的收入也存在较大波动。请发行人代表说明客 户黏性较强的切实理由。(3)根据招股说明书披露,互联网技术是发行人的核心竞争优势, 发行人提供的互联网服务主要是通过自主研发的互联网技术产品来实现。请发行人代表说明 拥有的互联网技术是否难以被复制或研发,发行人是否能够持续保持相关的技术优势。请保 荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

3、报告期内,发行人净资产收益率显著下滑。请发行人代表说明:(1)净资产收益率 持续下降的原因及对发行人持续盈利能力的影响;(2)本次公开发行对净资产收益率的影 响,是否存在净资产收益率进一步大幅下滑的风险。请保荐代表人说明核查方法、依据,并 发表明确核查意见。

4、报告期内,汽车行业收入占比持续下降,快速消费品行业收入占比持续上升,2016 年新增加互联网游戏行业收入。报告期内应收账款占收入比重大幅增长。请发行人代表说明: (1)快速消费品行业相关业务的具体内容,导致其占比大幅上涨的原因;(2)报告期末应 收账款占收入比重大幅增长的原因,是否存在放宽信用政策增加收入的情形;(3)游戏行 业业务的获取方式,是否存在利益输送的情形,是否与实际控制人控制的其他企业构成同业 竞争。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

5、请发行人代表说明人均薪酬水平与同行业上市公司、当地互联网 IT 企业的平均薪酬 进行对比分析的情况,是否明显低于当地互联网 IT 企业的平均薪酬,是否存在通过压低人 工成本调节利润的问题。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

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Harvey Yan

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