浙江天达环保股份有限公司(2015 年 11 月 25 日主板被否)

【被否理由】

浙江天达环保股份有限公司: 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)依法受理了你公司提交的首次公开发

行股票申请文件。

中国证监会主板发行审核委员会(以下简称发审委)于 2015 年 11 月 25 日举行主板 2015

年第 191 次发审委会议，依法对你公司首次公开发行股票的申请进行了审核。 发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形: 根据招股说明书披露，你公司的主营业务是以总包模式为燃煤电厂提供固体废弃物无害

化处理并综合利用固体废弃物制造建材，主要产品包括水泥掺合剂、混凝土添加剂、加气混 凝土砌块和水泥缓凝剂，主要服务是燃煤电厂脱硫剂加工服务。你公司主要原材料固体废弃 物的供应主要来自于实际控制人浙江省能源集团有限公司控制或能够施加重大影响的关联 企业。2012 年度、2013 年度、2014 年度和 2015 年 1 至 6 月，你公司从 14 家关联方电厂取 得粉煤灰的数量占各期取得的全部粉煤灰的比重分别为 76%、75%、76%和 60.28%。你公 司报告期内各期从关联方电厂取得粉煤灰均执行统一不变的价格，并且与 2014 年和 2015 年 1 至 6 月从非关联方电厂取得粉煤灰等固体废弃物的价格差异较大。你公司从燃煤电厂 取得粉煤灰后，部分直接作为水泥掺合剂、混凝土添加剂销售给水泥生产企业。你公司为燃 煤电厂提供脱硫剂加工业务，发电企业向你公司支付加工费，你公司从电厂免费取得脱硫石 膏。报告期内你公司只为关联方进行脱硫剂加工服务，相关服务价格均未发生过变化。你公 司的大部分粉煤灰销售或者以粉煤灰为原材料的产品销售毛利率在 80%左右，以脱硫剂为 主要原材料的产品销售毛利率在 60%左右。

你公司与保荐机构等中介机构在初审会问题反馈回复之后，又提交了《浙江天达环保股 份有限公司首次公开发行 A 股股票初审会反馈问题补充说明文件》，就你公司从关联电厂取 得固体废弃物关联交易价格的公允性，以及未来你公司从关联电厂取得固体废弃物关联交易 价格的确定机制及相关业务的可持续性作了进一步说明。但是，你公司并未能结合固体废弃 物市场价格、从非关联方电厂取得粉煤灰等固体废弃物价格的变化情况以及与同行业公司的 比较分析，充分、合理说明你公司从关联电厂取得固体废弃物关联交易价格的公允性;也未 能充分、合理说明未来你公司从关联电厂取得固体废弃物关联交易价格的确定机制的合理性 及相关业务的可持续性。

综上，发审委认为，上述情形不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十九条规 定的发行条件。

发审委会议以投票方式对你公司首次公开发行股票的申请进行了表决，同意票数未达到 5 票，申请未获通过。根据《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》和《中国证券 监督管理委员会发行审核委员会办法》(证监会令第 62 号)等有关规定，现依法对你公司首 次公开发行股票的申请作出不予核准的决定。

你公司如再次申请发行证券，可在本决定作出之日起 6 个月后，向中国证监会提交申请 文件。

你公司如不服本决定，可在收到本决定之日起 60 日内，向中国证监会申请行政复议， 也可在收到本决定之日起 6 个月内，向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

中国证监会