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Daily Archive 2020年10月14日

再融资审核关注问题之关于土地使用权

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会: 关注土地使用权 (1)土地使用权是否取得,是否存在合法使用的法律障碍; (2)如 果新增土地的使用权证尚未取得,不影响受理,但要向证监会说明相关权证获取工作的进 展程度,保荐机构和律师要明确发表意见; (3)关于划拨用地问题,CSRC 认为现在还是 盲点,正在研究过程中。

再融资审核关注之关于募集资金

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会:关于募集资金 一、应该是募集资金总额,而不是募集资金净额,股东大会决议中必 须明确募集资金总额; 二、本次募集资金的实施方式要详细披露,如果用于向非全资子公 司增资的,要说明增资是否有障碍?其他股东是否同比例增资?增资的价格如何确定。 曾经有案例,发行人募集资金用于下属中外合资企业的增资,但是没有取得外方同意,最后导致募集资金投向无法实施。 三、募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金的,应当明 确具体的数据,并说明必要性。其中,补充流动资金存在以下限制: 1. 配股或者向战略投 资者定价发行(认购人全部锁三年)的,募集资金用于补充流动资产没有上限; ……

越南计划投资部正在起草新法令,将不再允许个人在海外投资房地产行业

据越南《越南新闻》10月12日报道:越南计划投资部正在起草一项规范海外投资的新法令,如获批,将不再允许个人在海外投资房地产行业,此外还包括禁止政府官员、军官、士兵以及国企管理人员以个人名义进行海外投资。依《企业法》成立的企业将不受此项规定限制。为实现有效管理,新法令还对国企和私营企业在海外投资进行了区分。 计投部表示,新法令旨在防止个人通过在国外进行房地产投资而获得当地公民身份。计投部外国投资局局长杜一煌认为,新法令目的是为海外投资创造更有利的环境,同时对非正当业务的投资目的加强管理。新法令将降低相关类型投资可能造成的在海外分散资产等潜在风险。 根据越南外商投资企业协会数据,有大量的个人试图通 ……

IPO审核关注的其他相关问题

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会:其他有关问题 (1)招股书引用第三方数据时,如果没有权威的第三方数据,CSRC 要求 不要披露; (2)对赌协议:不符合公司法的规定,不允许存在对赌协议; (3)存在股 权激励有可能影响股权稳定性的情况,则CSRC不予审核,必须待履行完毕后或者取消 之后再进行审核。 (4)CSRC 希望保代在反馈意见中将真实情况进行一次性落实和明确, 不要挤牙膏,将影响审核进程。会后发生的重大事项,特别是影响发行条件的,应及时汇 报,并披露。 (5)因为股份代持或委托持股等协议可以倒签,因此会里不认可以此类协议 来解释公司实际控制人没有发生变更的问题。 (6)盈利 ……

IPO审核关注之主要利润来源子公司问题

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会:发行人主要利润来自于子公司的问题 (1)子公司应建立分红条款,说明上市 后会给公司分红。 (2)补充披露报告期内子公司的分红情况; (3)保荐机构和会计师对 上述问题进行核查,就发行人未来是否具备分红能力明确发表意见。 案例链接-高德红外:因招股意向书比招股说明书少了一个 2 亿元的合同意向被竞争对手举报从而 暂缓发行,后来只能是赶紧又拼凑了一个企业两个亿的合同意向勉强过关。会里强调,招 股说明书等披露文件哪怕修改一个标点符号都好向会里申请并公告。

IPO审核关注之环保问题的核查

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会:环保问题的核查 (1)不能仅以政府出文为依据,保荐机构和律师要进行核 查; (2)核查会产生哪些问题、每年投入多少资金用于环保、环保设施的运行情况、对周 围居民进行访谈; (3)曾发生环保事故或受处罚的,保荐机构和律师应对是否构成重大违 法行为出具意见。

IPO审核关注之保荐工作中存在的主要问题

本文源自 2010年9月3日保代培训 证监会:保荐工作中存在的主要问题 一、尽职调查工作不到位: 1. 缺少对发行人之外 的第三方的走访和调查 2. 财务方面的尽职调查不是很详细 3. 保荐机构对律师、审计师工作 的没有尽到复核责任 4. 缺少对发行人行业和竞争对手的独立调查 案例一:IPO 项目举 报,实际控制人有海外居留权,但保代的调查程度不够; 案例二:发行人控股权有诉讼, 且已经被法院冻结,保代居然不知情; 案例三:举报人说明在海外与发行人有专利诉讼, 但是保代没有知情。 二、信息披露质量较差: 1.虽然披露了发行人所处的行业情况,但是 对行业和竞争对手的分析不够 2. 关于超募的处理 ……