转自：投行那些事儿 科创板第五套标准前面清算，IPO暂停受理，该劝退的劝退，不注册的不注册，甚至上市成功的该退市退市！ 截至目前，已经有四十多家企业选择科创板第五套上市标准申报IPO，其中有二十多家企业实现上市。其中2023年上市的仅有一家。 科创板第五套上市标准允许突破关键核心技术、拥有原创引领技术，但尚处于研发阶段尚未形成收入的企业上市。 也就是说没有形成收入的项目要谨慎了。第二套、四套标准，涉及亏损企业的，要结合盈利预期来判断，没有明确盈利预期的，也危险。
转自：投行那些事儿涉及“衣食住”的IPO企业面临被劝退的情况。【在审】沪深板块涉及“衣食住”的基本都会劝退；【未申报】新的不受理；【想申报】除非规模很大的标杆龙头企业(非细分行业)。 被传IPO受限的“衣食住”行业属于传统的消费类行业。据资深投行人士表示：“在审的公司中，涉及吃穿住的公司并不多，大多数这类公司尤其是非龙头公司并不适合上市。另外，住房产业链相关的公司这几年业绩大多持续下滑，也很少有公司体现出强劲成长性。” 在今年新上市企业中，仅有扬州金泉是一家纺织服装企业，该公司为户外露营装备代工龙头，而“食”“住”企业则是零上市，唯一一家与“食”擦边的新上市企业播恩集团还是一家猪用饲料企业。今 ……
转自：投行那些事儿 3023年6月末开始，IPO审核会更加重点关注发行人募集资金的用途，包括资金投入测算具体依据、补流必要性测算、类似发展与科技储备资金是否有实际用途等。审核尺度上会参考再融资项目，同时会关注募投项目是否涉及负面舆情。此外，对于上市公司再融资募投项目，交易所进一步细化信息披露和核查要求，要求部分前次募投项目进展缓慢的上市公司充分论证本次募投项目实施的必要性和合理性。与此同时，近段时间也有多家公司再融资项目收到监管问询函。业内人士表示，对于上市公司再融资行为进行规范，有助于鼓励上市公司细化资金用途并聚焦主业，让上市公司更加珍惜再融资机会，也确保再融资市场的健康发展。其中，上交所最 ……
证监会发布 1.泽达易盛案、紫晶存储案系科创板首批欺诈发行案件，社会影响广泛。作为监管机构，如何推动对上述发行人、控股股东、实际控制人、中介机构及其责任人员等相关责任主体进行立体化追责？ 答：欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”严重损害广大投资者合法权益，危及市场秩序和金融安全。中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》强调坚持“零容忍”要求，依法严厉查处证券违法犯罪案件，立体化打击证券违法活动。我会坚决贯彻落实党中央国务院对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，推动对欺诈发行等违法犯罪行为实行行政、民事、刑事立体惩处，形成强力震慑。具体而言： 一是对于证券发行人及相关控股股东、实 ……
全面注册制和境外发行股票备案制的实施为中国企业上市带来了新的路径选择。这些制度改革意在简化企业上市流程，降低企业融资成本，并为市场增加活力。新背景下，中国企业上市的路径选择发生了以下变化： 一、A股市场全面注册制：全面注册制改变了A股市场上市审核的方式。相较于原先的核准制，全面注册制更注重信息披露，减少了行政干预。这使得企业上市的流程更加便捷和高效，也使更多符合条件的企业有机会进入A股市场。A股市场全面注册制确实为中国资本市场带来了一系列积极变化。与过去的核准制相比，全面注册制更注重信息披露、市场化原则，减少行政干预。这一制度改革对企业上市和资本市场的发展产生了以下积极影响： 简化上市流程：全 ……
闫鹏和律师（Harvey YAN），中银律所总所高级合伙人（北京），毕业于北京大学法学院，获得法学硕士学位，并先后在伦敦政治经济学院和帝国理工大学读完并购和经济课程。担任中国并购公会并购专家委员会委员，中国国际商会专家委员会委员，全国工商联法律维权律师团成员，曾被中国并购公会授予“最佳并购律师”荣誉称号，荣膺“2022品牌影响力·十大领军人物”。
闫鹏和律师不仅精通国内外投资并购法律政策和实务技能，而且拥有杰出的商业智慧和经济头脑，兼有深厚资源和全球视野，服务过众多知名客户和有影响力的大型项目，擅长处理综合性疑难交易和重大复杂案件，拥有十分良好的口碑和信誉，是深受欢迎的法商融合专家型律师。
