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并购基金ABC

私募基金投资港股全梳理

姚世泽/产品组 世说金融 2018-07-12 通过对于部分投资港股的私募基金的跟踪调研,我们汇总整理出了目前私募基金在港股市场投资的核心特点,由于私募基金的投资情况不会公开披露,因此信息获取程度有限。本期统计样本覆盖30家左右私募基金公司,包含大中小型私募基金,共计二级市场(含A股和港股)管理规模2000亿元人民币左右。 一、投资逻辑趋同,寻找稀缺的好公司 港股市场对于大陆来讲依旧是一个不太熟悉的领域,尽管沪港通、深港通、QDII等为大陆资金投资香港市场提供了便利,但是规模毕竟有限,港股市场的主要资金还是掌握在外资手里,市场的波动更多会受到国际流动性的影响,资金面的博弈情况、估值体系等等与A ……

实操分享 | 香港设立美元私募基金的流程及要求

前言 近几年人民币基金发展迅猛,大量资金涌入人民币基金市场,但2017年下半年以来,国内市场环境不尽如人意,境内竞争激烈,投资项目估值过高,促使一些境内投资机构到国际资本市场寻求投资机会,美元基金受到青睐。 美元基金多设立在开曼群岛、英属维尔京群岛或美国特拉华州等地,这些法域相较于人民币基金更有利于投资者进行税务筹划。但也有境内投资者基于投资需求的考虑,需要在香港地区设立美元基金 ,并根据投资目标、投资策略、退出方式、投资者所在地等因素做出多样化的结构安排,包括单一普通合伙人基金、多个普通合伙人基金、平行基金、联接基金等。 近期积募也收到了大家关于“如何在香港设立美元基金的具体事项”的咨询,给 ……

中国上市公司并购基金到底有哪些玩法?

并购交易师 今天 Q1:什么是并购基金? 并购基金(Buyout Funds)是专注于从事企业并购投资的基金。并购基金通过收购被并购公司股份,获得被收购公司的控制权,然后对被收购公司进行整合、重组及运营,待企业经营改善之后,通过上市、转售或管理层回购等方式出售其所持有的股份而退出。 Q2:并购基金有哪些特点? 1、从资金的募集来看,属于私募股权基金的一种,主要采用向特定机构或个人非公开募集的方式筹集资金。 2、从投资的目标来看,大型并购基金常常采用杠杆收购的方式将上市公司私有化,中小规模的并购基金往往采用杠杆收购的方式收购非上市公司。 3、从被投资企业发展阶段来看,并购基金主要投资处于成熟期、 ……

通化金马收购5家医院资产,遭到重组委否决,“九鼎式”控股A股局?

最近很多PE尝试登陆A股,或者以自身主体收购上市公司控制权,或者尝试以并购基金收购上市公司控制权,这种模式明显活跃了起来。在添信并购汪社群里,有的小伙伴戏称这种模式是“九鼎式的步伐”。 1)PE从成长型投资向并购型投资转型,是长期趋势 对于“九鼎式的步伐”,PE大量收购上市公司控制的操作,社群小伙伴们提出了两种理解。 一种理解是,因为上市公司市值大幅下跌,以致30亿市值以下公司逾千家,诱发了大量PE的控制权收购行为;另一种理解是,原本立足于GOWTH阶段的成长型投资PE,长期而言需要向控股型投资转型,全面转向BUYOUT型投资。 小汪@添信并购汪以为,以上两种理解都对。前者是短期诱发因素,后者 ……

美元基金系列 | 华尔街之狼?让我们画出对冲基金真实的模样

原创: 姚平平 中伦视界 2018-12-17 系列序言 姚平平 在美元基金募集和投资领域,在繁复的法律条款和规则背后,是投机与规管、欲望与理性的博弈。在弥漫着财富和欲望的基金法域,律师必须洞察资本生态圈的游戏规则,以近乎宗教信仰的虔诚恪守行业的专业水准、职业操守与社会责任。美元基金的募集和投资,直面理智和欲望、勇气和绝望、神话和陨落。我们希望通过“平说-美元基金系列”,助力客户穿过美元基金的商业、法律、规则的迷雾,跨越成功之巅。 我们希望通过“美元基金系列”,助力客户穿过美元基金的商业、法律、规则的迷雾,跨越成功之巅。 长期以来,人们对对冲基金的态度颇为矛盾。一方面,每隔一个时期,国际对冲基 ……

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