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基金监管与创新

北京明确北京股权交易中心作为有限合伙企业财产份额出质登记试点

内容来源:北京股权交易中心 2020年12月10日,中国证监会正式批复同意在北京股权交易中心开展份额转让试点,全国首家的股权投资和创业投资份额转让试点正式在京落地。2021年6月21日,北京市地方金融监督管理局联合中国证券监督管理委员会北京监管局、北京市人民政府国有资产监督管理委员会、北京市财政局、北京市经济和信息化局及北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会发布了《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》(《指导意见》),除支持国资相关基金份额进场转让交易外,更是正式明确了北京股权交易中心作为有限合伙企业财产份额出质登记试点。 《指导意见》明确指出1.份额转让试点建立健全 ……

中基协《私募投资基金备案须知》的15个要点

整理:刘乃进 国浩律师事务所 2019年12月23日,中国证券投资基金业协会更新《私募投资基金备案须知》,新须知对实务界关系的诸多问题予以明确,这些问题主要有: 一、私募基金不能投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等 对此,新须知规定“下列不符合“基金”本质的募集、投资活动不属于私募投资基金备案范围:……投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收(受)益权。” 二、私募基金不能设置“无条件刚性回购+收益不与投资标的经营业绩挂钩”的投资安排 对此,新须知规定“下列不符合“基金”本质的募集、投资活动不属于私募投资基 ……

最高院:通过劣后级受让优先级份额实现其退出的约定应属无效

文章来源:法门囚徒 裁判要旨本案优先级有限合伙人约定由劣后级有限合伙人支付溢价款,作为其履行出资义务及《合伙协议》是否终止的前提,表明其真正意思表示并非设立合伙企业,成为合伙人,通过合伙企业生产经营取得合伙收益、承担合伙风险,而是将持有的合伙企业财产份额全部转让给劣后级合伙人实现固定回报,变相实现还本付息的借贷目的。综合案涉协议签订背景事实和案涉协议相关内容约定,可以认定案涉《合伙协议》为当事人虚假的意思表示,应属无效。 案例索引《高安市城市建设投资有限责任公司、华金证券股份有限公司确认合同无效纠纷二审案》【(2020)最高法民终682号】争议焦点通过劣后级有限合伙受让优先级有限合伙份额实现其 ……

简评:第三方的基金投顾牌照如何玩?

基金投顾牌照,其实本质上就是发了一张可以收取投资顾问费的牌照,简而言之就是可以收投顾费了。 过去二十年,中国基金行业收取的是传统的管理费与申购赎回费,现在又多了一个收费种类投资顾问费。 每种费率背后都有一个利益集团,例如: 管理费,传统的50%归基金公司,50%归销售渠道; 申购赎回费,100%归销售渠道; 投顾费背后的利益集团是谁呢? 目前看也就只有望京博格,还有个别大V了,就是从自媒体转型到投资顾问的,我们之前跟传统基金公司或者销售渠道并没有特别利益联盟。但是同时,我们又是最弱小的,而且《投顾办法》都没有睁眼看我们一眼,当然我们也不想被监管,无论如何都是揣着复杂的心理。 对于基金公司而言, ……

中基协把各家代销机构的底牌掀了

文章来源:基社区 3021-05-14 中基协把各家代销机构的底牌掀了 中基协公布了各家代销机构的非货基金保有规模。整个行业都沸腾了,我下午起码接到几十个同行小伙伴的消息,给我发数据排名图(图见文章最后),多到我都来不及回复。 基金行业发展了23年,各家的销售数据和保有规模数据,一直是不公开的,没有地方可以查。所以一到年底,大家就化身为“情报工作者”,跟做贼似的,各种打听别家的数据,券商问券商,基金公司问券商,基金公司问银行,总之就是各种问。这下好了,中基协直接把各家的底牌给掀了,彻底暴露在“黑暗森林体系”里,我认为这可能是行业发展的一个里程碑事件,对未来的行业格局会产生很大的影响。数据的信息 ……

基金清算责任人职责及赔偿责任相关法律法规梳理

内容来源及全文链接: 原创 柴建刚律师团队 回购对赌实战家 私募基金清算系列文章二:受人之托,忠人之事!私募基金管理人为何要高度重视基金清算?

2020创投股东减持新规主要变化

2020年3月6日,证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》(中国证券监督管理委员会公告〔2020〕17号),对其2018年3月发布实施的《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》(中国证券监督管理委员会公告〔2018〕4号)进行修订,上海证券交易所、深圳证券交易所同步修订《上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》《深圳证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》(与《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定(2020)》合称“新规”),相关新规将于2020年3月31日正式实施。 新规的主要变化对比如下表: 更详细内容可参阅: 原创 澄明律师 澄明 ……